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MÁSTER EXECUTIVE CORPORATE FINANCE de Centro de Estudios Garrigues

Centro de Estudios Garrigues

Centro de Estudios Garrigues
Presencial Duración: 280
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Impartido en: Madrid

Temario

Dirigido
Profesionales en los primeros años de experiencia en áreas de corporate.
• Profesionales de otras áreas del mundo financiero y banca privada.
• Auditores y otros profesionales del asesoramiento independiente.
• Asesores fiancieros de empresas.

Para qué te prepara
El Programa Máster Executive en Corporate Finance ofrece una visión completa, práctica, sistemática y actualizada de los diferentes servicios que se prestan dentro del mismo, compaginando los aspectos contables y financieros con los aspectos legales y fiscales que cada una de las posibles operaciones conllevan


DATOS GENERALES
La creciente demanda de servicios financieros en el área de las finanzas corporativas (Corporate Finance) ha dado lugar a la creación y consolidación de un número creciente de empresas y departamentos de banca de inversión para este fin.

Los distintos servicios que se ofrecen en dicho campo, y que abarca desde trabajos de consultoría financiera hasta el propio asesoramiento en la compra / venta de empresas, tanto en el marco privado como a través de los mercados financieros, hacen que las personas que los desempeñan requieran una formación financiera sólida y muy específica para las actividades que realizan. La entrada en este campo no es inmediata desde otras actividades profesionales, aunque el interés por dichas actividades sea cada vez mayor.

El Programa Máster Executive en Corporate Finance ofrece una visión completa, práctica, sistemática y actualizada de los diferentes servicios que se prestan dentro del mismo, compaginando los aspectos contables y financieros con los aspectos legales y fiscales que cada una de las posibles operaciones conllevan.?


PROGRAMA
El programa del Executive Corporate Finance se divide en tres grandes bloques:
A.- INTRODUCCION Y CONCEPTOS BÁSICOS
• Cubre aspectos básicos relacionados con el manejo de la información contable, financiera y matemática necesarias para la compresión del resto del programa.
B.- PILARES DEL CORPORATE FINANCE
• Incluye una revisión en profundidad de las principales herramientas aplicables a las distintas operaciones que se utilizan en las operaciones de Corporate Finance.
C.- OPERACIONES DE CORPORATE FINANCE
• Se realiza un estudio detallado de las operaciones de Corporate Finance (fusiones y adquisiciones, ofertas públicas, OPAS, reestructuraciones empresariales, venture capital y private equity, ..) ?? Este programa ha sido desarrollado con la colaboración de AMBERS


PROGRAMA DE ASIGNATURAS

1. INTRODUCCIÓN Y CONCEPTOS BÁSICOS- 60 HORAS

1. La Información Contable
• Los estados financieros: cuáles son, para qué sirven, qué reflejan y principales principios contables, estados financieros individuales y consolidados.
• El informe de auditoría (excepciones e interpretación)
• Balance: componentes y aspectos clave para el Corporate Finance
• Cuenta de Pérdidas y Ganancias: ingresos y gastos operativos y no operativos, el BPA, diferencia entre beneficio y cash flow.
• El Flujo de Caja
• Introducción a los diferentes métodos de consolidación
• Diferencias entre US GAAP y European GAAP
• Reporte de la información financiera para empresas cotizadas y no cotizadas

2. Análisis Estratégico de la Empresa
• Introducción a la planificación estratégica: conceptos básicos y enfoque metodológico
• El diagnóstico competitivo: análisis del entorno, análisis sectorial y análisis interno
• El proceso de reflexión estratégica: identificación de alternativas
• La formulación estratégica: elaboración del Mapa Estratégico
• El proceso de implantación: diseño del Balanced Scorecard y Plan de Acción

3. Análisis de la Información Financiera y su Impacto en la Valoración de Empresas
• Análisis de Balance
• Análisis de la Cuenta de Resultados
• Principales Ratios Financieros
• Apalancamiento Financiero
• Alertas en la valoración: elementos específicos del Balance y Cuenta de Resultados, minoritarios, operaciones fuera de balance, compromisos a largo plazo, contingencias legales y fiscales
• Caso práctico

4. Nociones Adicionales Aplicables al Corporate Finance
• Matemáticas aplicadas al Corporate Finance
• Econometría aplicada al Corporate Finance
• Fundamentos del Excel aplicado al Corporate Finance: Caso Práctico
• Análisis de inversión. Movimientos de flujos de un proyecto. VAN, TIR y payback de un proyecto de inversión y coste de capital
• Obtención de la información financiera

5. Elaboración de Proyecciones Financieras
• Introducción a la modelización financiera
• Elaboración del modelo financiero
• Testeo y simulación financiera
• Caso práctico

2. PILARES DEL CORPORATE FINANCE- 82 HORAS

1. Valoración de Empresas
• Fundamentos de la valoración
• Breve introducción a los métodos clásicos de valoración (Balance, DFC, múltiplos)
• Análisis detallado del DFC: Valor terminal, WACC, Ajustes, APV
• Valoración por opciones reales
• Valoración por múltiplos de comparables
• Valoración por suma de partes
• Valoración por múltiplo de salida
• EVA y creación de valor
• Aspectos concretos en la valoraciónde PYMES, "start-ups" y empresas en crecimiento
• La estructura financiera en la valoración
• Terminología
• Caso práctico

2. Financiación y Productos Financieros
• Los mercados de financiación: fuentes de financiación, mercados bancarios y financiaciones estructuradas.
• Teoría y práctica de la estructura de financiación
• Productos de renta fija privada: pagarés, bonos y obligaciones, bonos colateralizados, bonos con opciones incorporadas (convertibles, amortizables), participaciones preferentes
• Sindicación
• Warrants y derivados
• Coberturas de Tipo de Cambio en adquisiciones internacionales
• Caso práctico

3. Fiscalidad de las Operaciones Corporate Finance
• Fiscalidad del vendedor: personas físicas, personas jurídicas y no residentes. Venta de activos vs venta de acciones o participaciones.
• Fiscalidad del comprador: fondo de comercio, deducibilidad de los intereses, intangibles...
• Reestructuraciones anteriores o posteriores a una adquisición
• Fiscalidad de la financiación, productos financieros y de cobertura. Préstamos participativos, obligaciones convertibles, derivados.
• Regímenes especiales: ETVE, capital riesgo, inversión colectiva (nuevos productos españoles y extranjeros).
• Tributación indirecta: 108 Ley de Mercado de Valores, IVA en sociedades holding, AJD en operaciones de garantía
• Riesgos legales y contractuales de contenido u origen fiscal

4. Aspectos Mercantiles de las Operaciones de Corporate Finance
• Modalidades, requisitos, plazos, límites legales y proceso de las principales operaciones societarias tras la reciente reforma mercantil: la constitución de la sociedad, ampliaciones de capital, reducciones de capital, tratamiento de las acciones propias, emisiones de empréstitos
• La Fusión: modalidades y requisitos de la LSA en los procesos de fusión
• Las adquisiciones mediante ampliaciones de capital
• Las adquisiciones mediante aportaciones no dinerarias

5. Mercados Financieros
• Introducción
• Mercados de valores
• Mercado de deuda pública en anotaciones
• La Bolsa de Valores
• Análisis Bursátil
• Los mercados de opciones y futuros financieros
• Entidades Financieras relacionadas con el mercado de valores
- Las Instituciones de Inversión Colectiva
- Las Instituciones de Capital-Riesgo
- Los Fondos de Titulización

3. OPERACIONES DE CORPORATE FINANCE- 86 HORAS

1. Fusiones y Adquisiciones
• ¿Qué es la actividad de F&A? Noción
• Tamaño de mercado y competidores (ciclicidad, players, los bancos de inversión, los servicios prestados
• El diseño y la estructura del proceso de compra-venta: hitos, subasta vs proceso restringido, documentación básica. Factores a tener en cuenta y principales problemas
• Nociones generales de operaciones apalancadas
• Valoración de las sinergias
• El impacto financiero de la adquisición o fusión: el Merger Plan
• La documentación legal básica ligada al proceso (cartas de confidencialidad, exclusividad, cartas de intenciones), el contrato de compraventa, principales mecanismos de garantía, cierre de la transacción y los pactos entre socios
• El proceso de due diligence: áreas a revisar e incidencia en el contrato de compraventa
• Medidas de defensa ante una compra hostil
• Caso practico

2. La Negociación
• Visión global del proceso de negociación
• Preparación de la negociación
• Desarrollo y cierre de la negociación
• Aspectos adicionales de la negociación

3. La OPAS
• Régimen actual de la ley de OPAS
• Aspectos Concretos de la compra de una empresa mediante el lanzamiento de una OPA
• Las OPAS de exclusión

4. La Gestión de la empresa en crisis
• Identificación preliminar de crisis en las empresas: síntomas preliminares, diagnóstico y análisis de las causas, gestión de las empresas en crisis
• Reestructuraciones operativas: objetivos, tipos ("Breakthrough", "Workout", "Turnaround" y "Restructuring")
• Reestructuraciones financieras y refinanciaciones de las empresas en crisis
• Aspectos jurídicos (laborales, fiscales y regulatorios) de estas operaciones
• El proceso concursal
• "Distressed M&A"
• Casos prácticos

5. Las Ofertas Públicas de Acciones
• Salidas a bolsa
• Ofertas de acciones y ampliaciones de capital
• Aspectos legales de las emisiones de acciones en los mercados de capitales
• Casos prácticos

6. El Venture Capital y Private Equity
• Consideraciones sobre los fondos de capital riesgo y de inversión privada
• Últimas tendencias del capital riego/private equity en España
• Principales inversores
• Las operaciones apalancadas y su financiación (LBO, MBO): qué es un LBO, clases de LBO, cómo se estructura, cómo se financia y sus condiciones generales básicas, tipo de deuda utilizada
• Estructura y fiscalidad de las operaciones apalancadas
• Terminología y condiciones típicas: los covenants
• Caso práctico

7. Aspectos Generales de la Financiación de Proyectos
• Definición, análisis y gestión de riesgos en un Project Finance
• Estudio de la viabilidad económica del Project Finance
• Los contratos en el Project Finance y sus modalidades
• Los cálculos de rentabilidad económica y su financiación
• Caso práctico

4. CASO FINAL- 12 HORAS


METODOLOGÍA
La metodología del programa combina de forma adecuada las distintas dimensiones de la formación financiera, integrando los aspectos técnico-financieros con los jurídico-contractuales propios del corporate finance, y los aspectos más teóricos con su aplicación práctica a distintos casos y supuestos extraídos de la vida real.

El curso se ha organizado atendiendo a la disponibilidad de tiempo propia de los profesionales en activo, sin perjuicio del tiempo de estudio y preparación de casos de forma individual o en grupo que eventualmente se requiera.

PLANTEAMIENTO
El programa Máter Executive Corporate Finance se estructura en tres áreas:
• Introducción y conceptos básicos
• Pilares del Corporate Finance
• Operaciones de Corporate Finance

EVALUACIÓN
El rendimiento de los participantes se medirá mediante la utilización de los siguientes instrumentos de evaluación:
• Evaluación continuada, basada en las intervenciones en clase y en la resolución de casos prácticos a lo largo del curso.
• Presentación, y defensa ante un tribunal, de un informe sobre un caso final.

Información Adicional

Tipo Master Executive Presencial Part time
Duración 280 Horas
Total horas lectivas- 40 HORAS
Casos Prácticos - 40 HORAS

Certificado / Título Máster Executive Corporate Finance
La obtención de este título y la calificación final del alumno dependerán del resultado obtenido en el conjunto de pruebas y requerirán la asistencia a un mínimo del 80 % de las sesiones lectivas.

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