Aspectos descriptivos, valoración, selección de valores y gestión del riesgo
Objetivos El curso proporciona a los participantes los medios para conocer y valorar los instrumentos y analizar y gestionar carteras con activos monetarios y renta fija doméstica e internacional. Se tratarán de forma integrada y específica los principales aspectos descriptivos y de valoración de los activos, de medida y cobertura del riesgo y los de gestión de carteras de renta fija, teniendo en cuenta los diversos modelos y estrategias de gestión que pueden adoptarse, con especial énfasis en el uso de instrumentos derivados, para alcanzar los objetivos de gestión
Participantes Profesionales de análisis, gestión y asesoría en bancos y cajas de ahorros, gestoras de fondos de inversión y de pensiones, sociedades y agencias de valores, compañías de seguros y otras entidades del sector financiero.Directivos y profesionales de empresas con necesidad de optimizar su cartera de inversión y profesionales de consultoría y asesoría.
Coordinadores y Profesores Pablo Larraga Director del Máster en Finanzas, IEF Alfonso Roa Coordinador del Área de Riesgos, IEF y Socio director, tecnoCapital
Profesorado Ramón Alfonso Analista financiero David Cano Socio director general, Afinet Global Ramon Martínez Colaborador académico, IEF José Luis de Villasante Colaborador académico, IEF
Programa 1. Mercados monetarios – Definición, funciones y características de los activos – La política monetaria del BCE y la FED – Mercado interbancario de depósitos y repos, letras del tesoro y pagarés de empresa – Análisis de tipos de interés al contado y a plazo (forward) 2. Mercados de Deuda Pública – Aspectos descriptivos del mercado español, alemán y americano - Mercado primario y mercados secundarios - Tipos de operaciones - Análisis de los tipos de interés: situación actual y perspectivas 3. Emisiones de renta fija privada o corporativa – Características descriptivas y valoración de pagarés de empresa, titulizaciones, bonos con warrants, convertibles, canjeables, amortizables anticipadamente (callable y putable) y otras emisiones de renta fija privada de deuda subordinada y participaciones preferentes 4. Valoración de Bonos convencionales – Relación precio-TIR (método de actualización individual y por rentas) – Precio entero, precio ex cupón y cupón corrido – Bonos de cupones irregulares – Bonos de cupones semestrales – Strips – Principios de Malkiel 5. Floating Rate Note (FRN) – Características descriptivas de FRN convencionales sobre Euribor – Valoración a través de la curva cupón cero y de los tipos implícitos – Casos peculiares: FRN sobre referencias diferenciales con caps y floors 6. Medida del riesgo sobre tipos de interés – Instrumentos de medida del riesgo: duración, duración modificada y sensibilidad, y convexidad – Técnicas de inmunización 7. Instrumentos derivados en la gestión del riesgo de activos monetarios y renta fija – Descripción, valoración y aplicaciones prácticas sobre forwards (FRA), swaps, futuros y opciones sobre Euribor, Bund, Bobl y Schatz 8. Riesgo de crédito – Calificación del crédito y agencias de calificación – Consideraciones sectoriales – Análisis de los factores que determinan los “spreads” crediticios 9. Estrategias de gestión de carteras de renta fija – Gestión activa - Estrategias de anticipación de los tipos de interés - Análisis del diferencial de rendimientos - Estrategias de diferenciación de vencimientos – Gestión pasiva - Comprar y mantener - Indexación - Inmunización - Encaje de cash flows - Gestión de activos y pasivos
Otros Datos del Curso
Fechas 22, 23, 29, 30 de mayo, 5, 6, 12 y 13 de junio de 2008
Horario Jueves, de 17:00 a 21.00 h Viernes, de 9:00 a 13:00 y de 15:00 a 19:00 h
Requisitos La inscripción al curso se rige por las condiciones internas de admisión. El abono de los derechos de inscripción deberá realizarse con antelación. La no asistencia se notificará al IEF dos días antes del inicio del curso, como mínimo. En caso contrario deberá abonarse el 100% del importe La certificación de superación y aprovechamiento del curso puede estar condicionada a algún tipo de prueba previa y, en todo caso, a la sistencia mínima a un 75% de las horas lectivas. Inscripción: 1.100 euros. Incluye asistencia, documentación y coffee-breaks
