Con este programa aprenderás a analizar negocios, valorar empresas y construir carteras a largo plazo, aplicando márgenes de seguridad y un método práctico orientado a decisiones reales.
La formación está diseñada a los siguientes perfiles:
Módulo 1. Introducción a la inversión financiera
La importancia de las matemáticas financieras
Por qué son esenciales en la toma de decisiones económicas.
El valor del dinero en el tiempo
Introducción al concepto de “Time Value of Money” (TVM) del tipo de interés
Tipos principales de interés
Desglose del tipo de interés nominal
Ejemplo práctico
Capitalización simple y compuesta
Introducción
Capitalización simple
Capitalización compuesta
Ejemplo ampliado: el poder del interés compuesto
Descuento simple y compuesto
Conversión entre tipos de interés
Frecuencia o periodos de capitalización
Capitalización continua
Conversión entre tasas
Frecuencia de descuento
Aplicación práctica
Flujos de caja, anualidades, perpetuidades, VAN y TIR
Concepto de capitalización y descuento de flujos
Series temporales de flujos de efectivo
Series de capitalización
Series de descuento
Consideraciones prácticas
Anualidades, perpetuidades y series de flujos crecientes
Anualidades
Perpetuidades
Perpetuidades crecientes
Flujos de caja irregulares
Capitalización
Descuento
VAN y TIR
Valor Actual Neto (VAN)
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Comparación y decisiones de inversión
Conclusión práctica
Módulo 2. Invertir en mercados financieros
La bolsa y su papel en la economía
Definición y funciones de la bolsa
Breve historia de la bolsa: de las plazas medievales al trading algorítmico
Importancia de la bolsa en la economía actual
Funciones principales de la bolsa
Facilitar la financiación a las empresas
Facilitar la inversión a los ahorradores
Facilitar la transferencia de riqueza
Contribuir a la liquidez del sistema financiero
Tipos de bolsas
Bolsas de valores
Bolsas de futuros
Bolsas de opciones
Aplicación práctica en la vida real
Arquitectura de los mercados financieros: renta variable, renta fija y derivados
Renta variable
¿Qué es un ETF y por qué es tan importante?
Capitalización: invertir según el tamaño de las empresas
Factores: la inversión más moderna
Áreas geográficas: invertir en el mundo desde el sofá
Sectores: invertir según la economía real
Índices
¿Qué es un índice bursátil?
Tipos de índices: por ponderación
Índices con dividendos incluidos vs. excluidos
Índices más importantes del mundo
¿Por qué los índices son tan importantes para invertir?
Aplicación práctica en la vida real
Renta fija
¿Qué es un bono?
Una breve historia de los bonos
¿Por qué invertir en renta fija?
Tipos de bonos y ejemplos reales
¿Qué riesgos tiene la renta fija?
Aplicación práctica: qué significa para el inversor
Opciones
¿Qué es una opción financiera?
¿Para qué sirven las opciones?
Un poco de historia: de la antigua Grecia al CBOE moderno
¿Por qué son útiles para un inversor?
Resumen práctico
Grandes operaciones del mercado: de las IPOs a las OPAs
¿Qué es una IPO? — La puerta de entrada a la vida pública de una empresa
¿Por qué una empresa realiza una IPO? — Los motivos reales detrás de la salida a bolsa
¿Cómo funciona una IPO? — De empresa privada a empresa pública
Ejemplos recientes de POs relevantes
Alternativas modernas a la IPO tradicional
¿Qué es una OPA? — Cuando una empresa intenta comprar a otra
¿Por qué se lanza una OPA? — Los motivos reales detrás de estas operaciones
Tipos de OPA: amistosa vs. hostil
¿Cómo funciona una OPA? — Las fases del proceso
Ejemplos recientes y relevantes de OPAs
¿Por qué las OPAs son tan importantes para el mercado?
Comportamiento histórico de la bolsa
Comportamiento histórico de la bolsa
¿Qué nos dice la historia? Datos reales del mercado
¿Y qué ocurre con otras clases de activos?
La psicología del inversor: el mayor enemigo de la rentabilidad
El tiempo como aliado: la estadística que todo inversor debe conocer
El interés compuesto: el motor silencioso del crecimiento
El premio de la disciplina y las buenas decisiones
Costes de la operativa en bolsa
¿Por qué es tan importante elegir un bróker adecuado?
Dos factores clave para elegir bróker
¿Qué brókeres cumplen estos criterios?
Coste total de invertir: un ejemplo práctico
Conclusión práctica
La mecánica de invertir: órdenes, estrategias y gestión del patrimonio
Fundamentos básicos para invertir
La bolsa como mercado líquido y accesible
Comprar acciones: qué estás haciendo realmente
Tipos de órdenes: control del precio vs. seguridad de ejecución
Vender, realizar beneficios y operar en corto
Invertir en otras divisas: el papel del bróker y el “auto-forex”
Más allá de las acciones: ETFs como puerta de entrada diversificada
Tipos de inversión — Dos formas de entender el mercado
Análisis técnico: estudiar el precio para anticipar movimientos
Análisis fundamental: valorar empresas por su realidad económica
Análisis técnico — Entender el lenguaje del precio
Los gráficos: el lenguaje base del análisis técnico
Tendencias: la columna vertebral del mercado
Soportes y resistencias: dónde el precio se frena o acelera
Indicadores técnicos: herramientas para interpretar el movimiento
Cómo piensa realmente un trader técnico: ejemplo práctico
Limitaciones del análisis técnico
Análisis técnico + fundamentos: la combinación profesional
Análisis fundamental — Entender el valor real detrás de una acción
¿Qué intenta descubrir el análisis fundamental?
¿Qué estudia un analista fundamental?
Ratios financieros: las herramientas del fundamentalista
Value Investing: el enfoque más influyente
Ejemplo práctico: analizar una empresa real
Limitaciones del análisis fundamental
El riesgo divisa — El enemigo invisible del inversor global
¿Qué es exactamente el riesgo divisa?
El error más común: creer que el riesgo depende de la moneda en la que cotiza la acción
Riesgo divisa por tipo de activo
¿Cómo debe actuar un inversor no profesional?
Rebalanceo de posiciones — Mantener el rumbo en tu cartera
¿Qué es el rebalanceo y por qué es tan importante?
Ejemplo intuitivo: una cartera equiponderada
¿Por qué funciona el rebalanceo?
Tipos de rebalanceo: anual vs. por bandas
¿Cuándo rebalancear? ¿A diario, mensual, trimestral?
Rebalanceo en la cartera permanente (el ejemplo clásico)
Conclusión del punto
Nuevas aportaciones — La estrategia invisible que multiplica tu patrimonio
¿Por qué las aportaciones periódicas son esenciales?
Aportar a través de fondos: la forma más eficiente
Dollar Cost Averaging (DCA)
Constant Share (CS)
Value Averaging (VA)
Ejemplo intuitivo de Value Averaging
Resultados históricos: DCA vs VA
¿Por qué el VA funciona tan bien?
¿Cuál es la frecuencia óptima para aplicar Value Averaging?
Módulo 3. Renta fija
Introducción a la Renta Fija
Conceptos básicos
Rentabilidad a vencimiento o yield
Cupón corrido
Precio limpio o ex-cupón
Precio sucio (dirty price)
«Pull to par»
Valoración de un bono
Intereses y amortización de principal
Duración y convexidad
Duración
Convexidad
Criterios para la clasificación de la renta fija
Clasificación
En función del plazo
En función del tipo de instrumento
En función del tipo de emisor
En función del tipo de cupón
En función del tipo de amortización
En función de la calificación crediticia
En función del orden de prelación (seniority)
En función de la complejidad del producto
Rating
Las agencias de rating
Influencia decisiva de la regulación. Mercado oligopolístico
Oportunidades de inversión causadas por el funcionamiento del sector y por la metodología seguida por las agencias
Riesgo de impago
Medir el riesgo de crédito
¿Cómo reducir el riesgo de crédito?
El mercado monetario
Introducción al mercado monetario
¿Cuándo invertir en el mercado monetario?
Letras del tesoro
Pagarés
Bonos a los que les falta poco para vencer
Repos
Certificados de depósito
Cuentas corrientes (depósitos a la vista)
Fondos del mercado monetario
Invertir en renta fija
Emisiones bonificadas
Fondos de gestión pasiva
Fondos según el tipo de emisor
Fondos según el rating
Fondos según la duración
Fondos según otros criterios
Fondos apalancados
Fondos inversos
Fondos de gestión activa
Derivados de renta fija
Módulo 4. Instituciones de inversión colectiva
Sociedades de inversión
Características principales
Partícipes y socios
Sociedad gestora (SGIIC)
Entidades comercializadoras y entrega de documentación
Documento de datos fundamentales (DFI)
Requisitos de documentación y transparencia
Atención al cliente y resolución de reclamaciones
Entidad depositaría en instituciones de inversión colectiva
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV): Supervisión y regulación
Valor liquidativo (NAV) en fondos de inversióna
Especificidades en la valoración de activos
Estructura de comisiones en fondos de inversión
Objetivos de inversión
Clasificación de fondos de inversión por distribución de beneficios y naturaleza de activos
Clasificación de las instituciones de inversión colectiva financieras
Asesores robóticos: Evolución y estrategia de inversión en España
Orígenes y desarrollo
Estrategias y servicios actuales
Rebalanceo de portafolio
Bandas de rebalanceo
Cosecha de pérdidas fiscales
Asesores robóticos vs. Asesoes financieros tradicionales: Beneficios y limitaciones en España
Ventajas de los robo asesores
Limitaciones de los robo asesores
Contratación de un robo asesor
Demografía objetivo
Módulo 5. Valoración de empresas
Análisis macroeconómico
Introducción
Agentes económicos
Hogares y empresas
Bancos
Sector exterior
Gobierno
Banco Central
Indicadores económicos
Indicadores atrasados
Indicadores adelantados
Indicadores de expectativas del mercado
Análisis de empresas
Introducción
Análisis cualitativo
Análisis económico y financiero
Ingresos
Análisis de la rentabilidad
Apalancamiento financiero
Valoración de empresas
Introducción
Diferencias entre valor y precio
Valoración: arte y ciencia
Aproximación al análisis financiero
Visión top-down
Visión bottom-up
Diferencias entre EV y Equity Value
Métodos basados en el balance
Valor contable o Book value
Valor contable ajustado
Valor de liquidación
Fondo de comercio
Valoración por descuento de flujos de caja o DCF
El flujo de caja libre o Free Cash Flow (FCF)
Determinación del FCF
Determinación de la WACC
Determinación del valor residual o valor terminal
Ventajas y desventajas del DCF
Valoración por múltiplos
Price to Earnings (PE o PER)
Ventajas del PE
Desventajas
EV/EBITDA
Ventajas del EV/EBITDA
Desventajas del EV/EBITDA
EV/EBITDA vs PE
Otros ratios
Valoración por suma de partes
Módulo 6. Estrategias de Value Investing con derivados
Introducción a las opciones
Diferentes tipos de derivados
Opciones
Propiedades en las opciones
Opciones call
Comprar una call
Venta de una call
Opciones Put
Comprar una put
Venta de una put
Características de las opciones
Profundidad de mercado
Valoración
Estrategias de value investing con opciones.
Complemento perfecto para el Value Investing (venta de puts)
Una cobertura con flexibilidad (compra de puts)
Value investing y venta de posiciones (venta de calls)
Rentabilizar empresas estables
Eliminar riesgos de cola (put spreads)
Apalancarse a ideas de convicción
Características principales de las opciones.
Volatilidad
La prima de una opción
Las griegas
Delta
Gamma
Theta
Estrategias avanzadas con opciones aplicadas al Value Investing
Value Investing con opciones – Venta de Puts
Value investing con opciones – Venta de Calls
Rentabilizando empresas estables
Apuestas asimétricas o apalancadass
Coberturas simples
Coberturas con acciones sobrevaloradas
Eliminar riesgos de cola en empresas – Put Spreads
Cobertura financiada de acciones – Put Spreads
Problemática de la venta de opciones
Problemática de una venta de CALL
Problemática de una venta de PUT
Coste de oportunidad de una venta de PUT desde enfoque value
Analizar los rangos temporales para elegir los vencimientos óptimos
Venta de PUT OTM
Módulo 7. Diversificación y otros activos
Diversificación real y correlación de activos
Diversificación: Esa palabra tan malentendida
Entendiendo la diversificación
La correlación a lo largo del tiempo
Otros activos y su papel en la construcción de carteras
Otros activos
Bonos
Materias Primas
Oro
REITS
Gestión alternativa
Inmobiliario e infraestructura
Private Equity
Senior Loans y deuda
Hedge Funds
Liquidez (cash)
TIPS
Módulo 8. Gestión de carteras, riesgo y asignación de activos
Medición del rendimiento y evaluación del riesgo
Medidas de rentabilidad
Medidas de rentabilidad ajustada a riesgo
Atribución de rendimientos
Fundamentos teóricos de la diversificación y la teoría de carteras
Aspectos fundamentales de la teoría de carteras: Modelo de Markowitz
Supuestos básicos del Modelo de Markowitz
Demostración analítica del Modelo de Markowitz
Demostración gráfica del Modelo de Markowitz
Cartera de mínima varianza y cartera de mercado
Modelo de Mercado de Sharpe
Introducción al Modelo de Mercado de Sharpe
Definición y características del riesgo sistemático
Definición y características del riesgo no sistemático
Ventajas de carteras diversificadas, desventajas de no diversificar
Modelo CAPM
Entendiendo la Beta
Introducción al CAPM
Introducción al Modelo de Graham y Dodd
Proceso de asignación de activos y construcción de carteras
Fases del proceso de asignación de activos
Objetivos y restricciones
Determinar estrategia de asignación de activos
Ejecución de la estrategia
Evaluación y adecuación
Parámetros básicos de la asignación de cartera
Nivel de Riesgo: El test del sueño
Clases de Activo: Los ingredientes de la receta
Asset Allocation vs. Security Selection: La gran revelación
Elaboración de carteras modelo
Proceso Top Down
Proceso Bottom-Up
Asignación de activos estratégica vs. táctica
Estrategias de inversión a largo plazo
Estilos de inversión en acciones
Gestión alternativa
Simulación, análisis y validación de estrategias de inversión
Simulación y “asset allocation”.
«Backtesting»: La Máquina del Tiempo
El Gran Peligro: El «Sobreajuste» (Overfitting)
Mejores Prácticas: Cómo no engañarse al solitario
Análisis de fondos con Morningstar
Una vez terminado el programa recibirás una doble titulación (Deusto Formación + FGUSAL) y contarás con el aval y colaboración del Instituto BME, con un programa prescrito por BlackBird/BlackTrader.
Para acceder no se necesita de conocimientos previos.
Otros cursos
