Temario
Las empresas tienen el constante reto de sobrevivir generando utilidades y crecimiento sostenido para asegurar el retorno que esperan sus accionistas. La presión por resultados y la constante necesidad de conseguir recursos financieros, exige comprender los fundamentos básicos de las finanzas corporativas a fin de poder entender y expresarse en el lenguaje esencial de la alta administración: los resultados financieros.
Así mismo, en la medida que más y más personas ingresan como inversionistas al mercado accionario, crece la necesidad de comprender los reportes financieros de las empresas y los informes de analistas.
OBJETIVO
Brindar a los estudiantes las herramientas necesarias para comprender el análisis financiero dentro del sector de hidrocarburos, involucrando la comprensión de los estados financieros y la información derivada a partir de estos.
CONTENIDO
Día 1
1. Generación de Valor
Empresas que generan y destruyen valor
Las palancas de valor empresarial
ROCE
Taller: La evolución de Repsol, Petrobras, Exxon-Mobil, Anadarko, Conoco y OXY
Día 2
2. Estados Financieros
Balance
Estado de Pérdidas y Ganancias
Flujo de Efectivo
3. Análisis Financiero
Ajustes a los Estados Financieros
Razones financieras
Indicadores de eficiencia usados por la industria
Capacidad de Financiación
Principios de planeación financiera
4. Esquemas de financiación
El Flujo de caja con financiación
Recursos internos
Retención de utilidades
Depreciación y Amortización
Venta de Activos
Recursos externos
Proveedores
Deuda
Financiación de proyectos
Bonos
Emisión de acciones
Taller: Valoración de acciones y bonos
Día 3
Opcional: Equivalencias y El valor del dinero en el tiempo
5. Precios de las acciones
Evolución del precio de las acciones en la industria
Análisis técnico
Análisis fundamental
Las bolsas de valores: NYSE, Toronto, BVC
Taller: La evolución de las empresas que operan en Colombia
Día 4
6. Costo de Capital
Tasa de descuento
Modelo CAPM
Estructura óptima de capital
Costo de capital en la industria
7. Esquemas para la generación de valor
ROCE
Gestión de Riesgos
Crecimiento Orgánico
Manejo de Portafolio
Estructura de Capital
Fusiones y Adquisiciones
Construir relaciones armónicas con las partes interesadas
Organización Interna y Seguimiento a la Gestión
8. Ejemplos de la industria petrolera
Empresa independiente
Empresa integrada
Empresa operando en Colombia
9. Esquemas de administración de riesgos financieros
Seguros
Instrumentos derivados
Opciones
Diversificación
Tercerización de actividades
Incorporación de socios
